Aquí tens casos concrets amb noms, dates i mecanisme de prima. Això és el que no t’expliquen al telenotícies:
1. Naturgy + Venture Global: el contracte de 20 anys
Qui signa: Naturgy, presidida per Francisco Reynés. La contrapart és Venture Global, CEO Mike Sabel. Signat: 10 nov 2025.
Què es pacta: 1 milió de tones/any de GNL dels EUA durant 20 anys, comença el 2030.
És el segon contracte a llarg termini de Naturgy amb Venture Global. El primer va ser el 2018. Ja han rebut 35 vaixells de Calcasieu Pass i Plaquemines.
On està la “prima”:
Els contractes SPA americans van indexats al Henry Hub + un % fix. Model típic:
- Henry Hub: preu del gas als EUA. Avui ∼2,5$/MMBtu.
- Prima de liquefacció: 115% del Henry Hub + ∼3$/MMBtu fixos per convertir-lo en líquid.
- Transport: +1,5-2$/MMBtu per creuar l’Atlàntic.
Total posat a Barcelona: ∼8-9$/MMBtu si Henry Hub està baix. Però quan Ormuz es tanca i Europa entra en pànic, el TTF holandès puja a 30-40$/MMBtu.
Jugadeta: Naturgy compra a 9$ i ven a 30$. Diferència: 21$/MMBtu. Un vaixell porta 3.000.000 MMBtu. Benefici extra per vaixell: 63 milions de dòlars. Això és la “prima de guerra”. Legal, perquè el contracte és “mercat”.
Mike Sabel ho diu clar: “reflects the continued customer confidence... and robust demand for LNG globally”. Traducció: quan hi ha crisi, tots veniu a nosaltres i pagueu el que demanem.
2. Repsol + Cheniere: el precedent
Repsol va signar el 2018 amb Cheniere 1,1 MTPA des de Corpus Christi, 20 anys. Mateixa fórmula: Henry Hub + prima. El 2022, amb TTF a 200€/MWh, Repsol va reportar un EBITDA de rècord. D’on ve? De revendre GNL americà comprat barat a preu de pànic europeu.
3. Qui regula i qui cobra de les dues bandes
Porta giratòria 1: Antonio Brufau, president de Repsol, va ser conseller de Gas Natural Fenosa.
Porta giratòria 2: Josu Jon Imaz, CEO de Repsol, va ser ministre d’Indústria amb el PNV.
Porta giratòria 3: Elena Salgado, ex-vicepresidenta del Govern, al consell de Naturgy fins fa poc.
Ells negocien amb la CNMC i MITECO les “retribucions regulades”. Resultat: el BOE aprova que les regasificadores cobrin ∼50€/MWh per “disponibilitat” encara que no regasifiquin. Tu pagues a la factura.
4. El mecanisme de la prima, pas a pas
- Signo contracte a 20 anys amb EUA quan el gas està barat. Bon titular: “garantim subministrament”.
- Ve una crisi a Ormuz. El TTF es dispara perquè tothom competeix pel mateix GNL.
- Revenc el meu gas “americà” al mercat europeu. No incompleixo res: és lliure mercat.
- Declaro beneficis rècord “gràcies a la gestió d’actius internacionals”.
- El BOE treu ajudes per “compensar les famílies”. D’on surten? Dels teus impostos. A qui acaben? A les energètiques via consum.
La tanca és nova, la granja la mateixa: abans era petroli de l’Orient Mitjà, ara és GNL d’EUA. Abans el pastor era l’OPEP, ara és Venture Global i Cheniere. Tu segueixes pagant el pinso.
